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| Con la reducción de los ingresos tributarios y el incremento del gasto público, el Gobierno entró en déficit en el 2014 y cerraría el 2019 sumando seis años en este estado. / Expreso - (Foto: El Nacional) |
Tal como una serie de Netflix, los peruanos nuevamente contemplamos "La fiebre de los Bonos", que en la Temporada 4 tiene como actriz estelar a Antonieta Alva, titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), quien el jueves 21 emitió nada menos que S/ 10,000 millones en bonos soberanos o bonos en soles (RM 465-2019): S/ 8,000 millones con vencimiento al 2040 a una tasa cupón de 5.35% y S/ 2,000 millones con vencimiento al 2034 a una tasa cupón de 4.95%.
"Creo que es un espaldarazo al Perú", señaló eufórica la ministra desde Nueva York, donde presidió sendas reuniones con inversionistas institucionales (roadshow).
En este nuevo endeudamiento, se volvió a repetir la misma monserga de las millonarias emisiones de bonos anteriores que realizaron sus antecesores del gobierno de Vizcarra-PPK: los ministros Alfredo Thorne, Fernando Zavala y Carlos Oliva. Primero, que se "solarizaría la deuda", es decir, se intercambiarían bonos soberanos (soles) por bonos globales (dólares) con el fin de reducir la deuda en dólares y, segundo, que "se destinarían a refinanciar deuda antigua a una menor tasa" (Reuters 21/11/19), es decir, se intercambiaría bonos viejos por bonos nuevos a una menor tasa cupón (interés).
Sin embargo, las cuentas del BCR sobre la deuda pública indican lo contrario. Se aprecia que esta se ha elevado en S/ 55,210 millones (pasando de S/ 140,355 millones a S/ 195,545 millones), de junio del 2016 a septiembre del 2019. Con la nueva emisión de S/ 10,000 millones que nos acaba de regalar la ministra Alva, la Deuda Pública aumentará hasta los S/ 65,000 millones. Según el cuadro 121 del BCR, el incremento se debe a que se ha elevado el saldo de Bonos Soberanos en S/ 56,281 millones (pasando de S/ 61,560 millones a S/ 117,841 millones), mientras que el saldo de Bonos Globales apenas ha disminuido en US$ 576 millones (bajando de US$ 12,271 millones a US$ 11,710 millones).
Lo cierto es que los recursos obtenidos por estos bonos ni se intercambian por bonos antiguos ni se solarizan, sino que el 80% se ha destinado a gasto corriente (MEF) que simbólicamente se expresa en los S/ 2,000 millones en asesorías.
La ministra Alva ha vuelto a escoger como líder de la emisión al Bank of America-BofA, al igual que lo hicieron Thorne (S/ 10,252 millones) y Zavala (S/ 10,000 millones). El ministro Oliva (S/ 15,872 millones y US$ 750 millones) recurrió al JP Morgan. Y como banco colocador, la ministra Alva ha debutado con el Citibank, mientras que Thorne acudió al BBVA, y Zavala y Oliva al Scotiabank. En el MEF se escogen los bancos al gusto del cliente.
Pero el endeudamiento de Vizcarra no tiene cuando acabar. Según la nueva ley de endeudamiento, en el 2020 la ministra Alva ha dispuesto que realizará emisiones bonos por S/ 32,000 millones. Dios nos coja confesados.
Rafael Hidalgo
4.90/5 – 809 El Nacional
